Warner Bros. odrzuca ofertę przejęcia. Co dalej z właścicielem TVN?
Zarząd Warner Bros. Discovery odrzucił poprawioną ofertę przejęcia od Paramount Skydance i podtrzymał poparcie dla zakupu części aktywów przez Netflixa.
W środę Warner Bros. Discovery (WBD) przekazał, że zarząd spółki jednogłośnie nie zgodził się na zaktualizowaną propozycję Paramount Skydance. Jednocześnie firma potwierdziła, że nadal wspiera plan sprzedaży części aktywów na rzecz Netflixa.
Na początku grudnia WBD zaakceptował porozumienie z Netflixem dotyczące sprzedaży istotnej części działalności, obejmującej studia filmowe oraz platformy streamingowe. Transakcję gotówkowo-akcyjną wyceniono na 83 mld dol.
Niedługo później Paramount Skydance zwrócił się bezpośrednio do akcjonariuszy z ofertą przejęcia całego WBD za 108 mld dol. Propozycja obejmowała również kanały telewizyjne, w tym CNN oraz polski TVN. W wariancie przejęcia przez Netflix kanały telewizyjne miałyby zostać wydzielone do odrębnej spółki pod nazwą Discovery Global.
Finansowanie i ocena ryzyka
Spółka poinformowała w liście do akcjonariuszy, że zarząd spotkał się we wtorek, aby przeanalizować nową ofertę Paramount Skydance, jednak ostatecznie ją odrzucił. WBD wskazał, że mechanizm finansowania zaproponowany w tej ofercie budzi większe ryzyko niż w przypadku propozycji Netflixa.
Według wyjaśnień przedstawionych w komunikacji do akcjonariuszy, przejęcie w modelu proponowanym przez Paramount Skydance miałoby zostać częściowo oparte na zaciągniętych pożyczkach. To właśnie ten element miał przesądzić o negatywnej decyzji władz WBD, zestawionej z warunkami porozumienia zawartego wcześniej z Netflixem.
Wątek gwarancji finansowania
O planach związanych z gwarancjami finansowania informował "Wall Street Journal", wskazując na deklarowaną gotowość Larry’ego Ellisona do zapewnienia środków. Gazeta opisała, że taki krok miałby zwiększyć wiarygodność propozycji Paramount Skydance i przełamać sprzeciw władz WBD, które wcześniej konsekwentnie ją odrzucały.
Mimo tych doniesień, z informacji przekazanych przez WBD wynika, że po wtorkowych rozmowach zarząd nie zmienił stanowiska w sprawie oferty Paramount Skydance, pozostając przy poparciu dla transakcji dotyczącej sprzedaży części aktywów na rzecz Netflixa.
