NBP pokazał, ile mamy pieniędzy w gospodarce. Wzrost powyżej oczekiwań
Narodowy Bank Polski poinformował, że w lipcu 2025 r. podaż pieniądza M3 w Polsce zwiększyła się o 20,3 mld zł. Wzrost ten wynikał przede wszystkim z rosnących depozytów w sektorze przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. Rocznie oznacza to skok o 10,8 proc., co przewyższyło średnie prognozy analityków.
Z danych NBP wynika, że tempo wzrostu podaży pieniądza przyspieszyło wobec notowanych w czerwcu 10,5 proc. W ujęciu 12-miesięcznym oznacza to zwiększenie wartości M3 o 253 mld zł, a w skali miesiąca – o 0,8 proc. Ekonomiści spodziewali się wyniku na poziomie 10,6 proc., co sprawia, że lipcowe dane okazały się nieco lepsze od przewidywań.
NBP podkreślił, że kategoria M3 to najszersza miara podaży pieniądza w gospodarce, obejmująca gotówkę w obiegu, depozyty do dwóch lat, papiery dłużne z krótkim terminem zapadalności oraz operacje z przyrzeczeniem odkupu. Wskaźnik ten więc szczegółowo odzwierciedla zmiany w sposobach gromadzenia i wykorzystania kapitału.
Silny wzrost depozytów w sektorze prywatnym
W danych szczegółowych widać wyraźny przyrost depozytów w sektorze przedsiębiorstw niefinansowych, który w lipcu zwiększył się o 9,5 mld zł. Oznacza to wzrost o 1,8 proc. i osiągnięcie poziomu 547,6 mld zł. Jeszcze większą wartość odnotowano w sektorze gospodarstw domowych – tam depozyty urosły o 7,6 mld zł (0,5 proc.) i wyniosły 1 bln 384 mld zł.
NBP wskazał również dynamiczny, 6,3-procentowy wzrost depozytów w instytucjach niekomercyjnych obsługujących gospodarstwa domowe. Ich wartość wzrosła o 2,5 mld zł, sięgając 42,8 mld zł.
Zmiany w zadłużeniu poszczególnych sektorów
W lipcu zwiększyło się także zadłużenie netto instytucji rządowych centralnego szczebla. Jego wartość wzrosła o 10,6 mld zł, czyli o 2,2 proc., osiągając poziom 499 mld zł. W sektorze przedsiębiorstw niefinansowych zadłużenie powiększyło się o 4,7 mld zł (1,1 proc.) i doszło do 449,3 mld zł.
Podobny trend wystąpił w przypadku gospodarstw domowych – tam zobowiązania wzrosły o 5 mld zł (0,6 proc.), do 813,6 mld zł. Odmiennie kształtowała się sytuacja pozostałych instytucji finansowych, których zadłużenie zmniejszyło się o 8 mld zł, spadając o 3,6 proc. do poziomu 212,6 mld zł.
Na koniec lipca 2025 r. łączna wartość depozytów w Polsce wyniosła 2 bln 167 mld zł, co oznacza miesięczny przyrost o 0,9 proc. Równocześnie należności banków od krajowych sektorów zwiększyły się w skali miesiąca o 0,2 proc., osiągając poziom 1 bln 564 mld zł.
